Comment Prosper Stars & Stripes protège ses investisseurs

30 mars 2020

LONG ONLY OU LONG SHORT : LA QUESTION RESTE ENTIÈRE

Investir.ch

Alors que la volatilité des marchés fait rage et que l’ébauche d’un rebond a vu le jour la semaine dernière, faut-il se tourner vers le long only et délaisser la protection de certaines stratégies Long Short ? Avec l’exemple du fonds Prosper Stars & Stripes, nous avons regardé le comportement du fonds sur un cycle de marché, avec ses nombreux replis. Investir au point le plus bas du marché garantit-il une meilleure performance ? A vous de voir :

 

Investir au point le plus bas du marché (Russell 2000) n’est pas une garantie de surperformance par rapport à Prosper Stars & Stripes

 

Depuis le 7 mai 2015 (lancement de Prosper Stars & Stripes qui réplique la stratégie de Roubaix Capital au format UCITS), les replis de marché ont eu lieu à 6 reprises. Ci-contre, la performance du fonds comparée au Russell 2000 depuis le point le plus bas de chacun de ces replis jusqu’au 25 mars, date à laquelle le marché a déjà rebondi de +12%.

La stratégie de Prosper Stars & Stripes est née aux US en décembre 2009. Les conclusions que l’on tire ci-dessus sont également vraies pour le fonds de droit US au track record de plus de 10 années (Roubaix US Equity).

La participation à la hausse                                      

Depuis son lancement, Prosper Stars & Stripes a réalisé un gain de 9.1% contre une perte de 3.0% pour le Russell 2000 TR (au 25 mars 2020).

Depuis plus de 10 ans, le fonds de droit US dont la stratégie est répliquée par Prosper Stars & Stripes a réalisé une performance de +114.5% vs +104% pour le Russell 2000 au 25 mars 2020, alors que l’exposition nette moyenne du portefeuille est de 43%.

 

La protection dans les baisses 

Prosper Stars & Stripes a participé en moyenne à seulement 23% de la baisse du Russell 2000 sur l’ensemble des mois de baisse depuis son lancement.

Ci-contre la performance du fonds UCITS au cours des 10 pires mois de l’indice (du 7 mai 2015 au 25.03.2020) :

 

Performances 

Être exposé au marché américain des Mid & Small caps avec Prosper Stars & Stripes est plus profitable et moins risqué qu’être investi dans ce marché avec une approche long only, que ce soit depuis la création du fonds UCITS il y a près de 5 ans, depuis 3 ans, 1 an ou depuis le début de l’année.

Volatilité et Max Drawdown 

De la même façon, Stars & Stripes est près de 3 fois moins volatile que le Russell 2000.

Classement

 

Conclusion 

Être capable d’investir au point le plus bas et vendre au plus haut représente le Graal des investisseurs. Mais qui a vendu ses positions le 16 janvier dernier et les a rachetées le 18 mars au plus bas ?

Prosper Stars & Stripes permet d’être exposé au vaste et très dynamique marché des petites et moyennes entreprises américaines cotées grâce à un fonds d’investissement peu volatile, performant, et bien classé de façon consistante.

L’importante génération d’alpha sur les books long et short du fonds, possible sur ce segment de marché des petites et moyennes entreprises permet d’obtenir un profil de performance/risque particulièrement pertinent pour les investisseurs qui souhaitent conserver une exposition au marché américain de manière structurelle et confortable.

Et c’est sans compter que la performance des small&mid caps est en retard de plus de 20% par rapport aux grandes capitalisations (S&P 500) depuis 18 mois alors que sa performance a toujours été en ligne historiquement….

Reporting (FR)

Disclaimer : La performance historique ne représente pas un indicateur de performance future.

Prosper News

Découvrez les derniers commentaires et analyses des gérants des fonds

Prosper Stars&Stripes – Bloomberg- 11 juin 2020

Prosper Stars&Stripes – Bloomberg- 11 juin 2020

Les Hedge funds sélectionnent les petites capitalisations boursières pour miser sur la reprise économique  Par Melissa Karsh, Bloomberg - 11 juin 2020  Certains hedge funds privilégient les petites capitalisations boursières, car l'économie américaine, malmenée,...

lire plus

Les rencontres Prosper

Pour rencontrer un gérant, faire le point sur un fonds,  n’hésitez pas à participer aux rencontres Prosper. Vous avez désormais la possibilité de vous inscrire en ligne.

ELEVA Leaders – Webinaire 3 ou 4 juin 2020

ELEVA Leaders – Webinaire 3 ou 4 juin 2020

INVITATION - 3 ou 4 juin 2020Diane Bruno et Marie Guigou, co-gérantes du fonds ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe, animeront un webinaire au cours duquel elles détailleront les résultats du fonds et préciseront le positionnement du portefeuille et leur analyse...

Prosper Stars&Stripes- Webinaire 28 mai 2020

Prosper Stars&Stripes- Webinaire 28 mai 2020

INVITATION - 28 mai 2020Christopher Hillary, gérant (noté Citywire A) de Prosper Stars&Stripes, reviendra sur sa stratégie au track record de plus de 10 années, commentera les résultats et positionnement du portefeuille et évoquera les opportunités qu'offre ce...

ELEVA Capital- Webinaire 14 ou 19 mai 2020

ELEVA Capital- Webinaire 14 ou 19 mai 2020

INVITATION - 14 ou 19 mai 2020Eric Bendahan, gérant & CEO d’ELEVA Capital, et Armand Suchet d’Albufera, associé & gérant-adjoint, animeront un webinaire au cours duquel ils détailleront les résultats des fonds ci-dessous et préciseront le positionnement des...

Bienvenue sur le site de Prosper Professional Service S.A.

Veuillez sélectionner votre profil d'investisseur :

Ce site web – ci-après le «Site» – est exploité par PROSPER PROFESSIONAL SERVICES S.A. – ci-après «Prosper». Prosper est autorisé par la FINMA en Suisse en tant que distributeur conformément à la LPCC et à l’OPCC.

Information importante

Le contenu de ce Site s’adresse principalement aux investisseurs professionnels (qualifiés, institutionnels). L’investisseur particulier (« retail ») doit s’assurer qu’il a sélectionné la bonne catégorie d’investisseurs en accédant à ce Site. Les informations fournies ici sont également destinées aux utilisateurs dans les territoires où il est permis d’y accéder. Les utilisateurs sont seuls responsables de vérifier qu’ils sont légalement autorisés à consulter les informations qui y sont contenues.

Restrictions légales locales

L’accès au Site est interdit à toute personne (entité ou individu) relevant d’une juridiction (notamment en raison de son domicile, de sa nationalité et dans certains cas du type d’investisseur) dont les lois et/ou règlements interdisent le publication et/ou mise à disposition du Site. Les personnes qui ne sont pas autorisées à accéder à ce Site ou à son contenu en raison de leurs réglementations sont priées de quitter le Site.

Absence de sollicitation/restrictions de vente

Les informations fournies sur ce Site ne sont pas destinées à se substituer à la documentation complète des fonds. Par conséquent, les informations sur ce Site ne constituent pas une offre ou une recommandation de mettre en œuvre ou de liquider un investissement ou d’effectuer toute autre transaction. Aucune information apparaissant sur ce Site ne sera considérée comme un conseil financier, juridique, comptable, fiscal ou d’investissement, respectivement comme une offre de services ou de produits. Il ne devrait pas être utilisé comme base pour toute décision d’investissement ou toute autre décision. Toute décision d’investissement doit être basée sur des conseils professionnels appropriés et spécifiques aux besoins de l’investisseur.

Limitation de responsabilité

Prosper fait tous les efforts pour s’assurer que l’information sur ce Site est exacte et complète au moment de son inclusion. Cependant, Prosper et les fonds d’investissement ne garantissent pas, de manière explicite ou implicite, qu’elle est exacte, fiable, à jour et/ou exhaustive. Les informations et opinions contenues dans le Site sont fournies à titre personnel et à titre d’information uniquement, elles sont susceptibles d’être modifiées à tout moment sans préavis. Prosper n’assume aucune responsabilité pour toute perte directe et/ou indirecte et/ou subséquente subie en rapport avec l’utilisation des informations contenues sur ce Site.

Les produits et services décrits sur ce Site peuvent être soumis à des restrictions pour certaines personnes et/ou dans certains pays. Il incombe aux personnes intéressées de prendre toutes les mesures appropriées pour s’assurer qu’elles ne sollicitent pas Prosper pour des produits et services qui, en raison des lois de leur pays d’origine ou de tout autre pays, peuvent être interdits ou nécessiter l’obtention d’une autorisation par ces personnes ou par l’entreprise.

En aucun cas, Prosper et ses fournisseurs de données ne seront responsables des dommages qui pourraient résulter de l’accès, de l’utilisation, ou de l’impossibilité d’accéder ou d’utiliser, le Site et son contenu.

Fonds d’investissement

Ce Site contient des informations sur des fonds d’investissement enregistrés, respectivement gérés, dans différentes juridictions. Il est de votre responsabilité de vérifier que vous êtes autorisé à accéder aux pages concernées de ce Site.

Un investissement dans des fonds d’investissement ne doit être effectué qu’après avoir lu attentivement les documents officiels du fonds tels que les derniers prospectus, les prospectus simplifiés ou le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), les règlements de gestion, respectivement les statuts, les rapports annuels et semestriels. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant du fonds d’investissement dans le pays de résidence du fonds et/ou dans les pays dans lesquels il est enregistré.

Risque d’investissement

La valeur des parts des fonds d’investissement visés peut fluctuer et les investisseurs peuvent ne pas récupérer tout ou partie de leur investissement initial. Les facteurs de risque sont décrits dans le prospectus des fonds. Les performances passées ne constituent pas une indication et/ou une garantie de la performance future d’un investissement. La performance indiquée ne tient pas compte des commissions et/ou frais facturés lors de la souscription ou du rachat de parts. Les variations des taux de change peuvent également entraîner une hausse ou une baisse de la valeur des investissements.

Interdiction des pratiques dites de « late trading » ou de « market timing »

Les fonds décrits appliquent une politique de souscription, de conversion et de rachat à prix inconnu, la tarification intervenant après la clôture des marchés. Les pratiques telles que le «late trading» ou négotiation tardive et le «market timing» ou synchronisation des marchés ne sont pas autorisées.

Fiscalité

Le traitement fiscal dépend entièrement de la situation financière de chaque investisseur et peut être sujet à changement. Il est recommandé aux investisseurs d’obtenir les conseils d’experts appropriés avant toute décision d’investissement.

Utilisation de cookies

Ce Site utilise des cookies pour améliorer l’expérience de l’utilisateur et collecter des données statistiques. Toutefois, si vous souhaitez les restreindre, vous pouvez généralement les désactiver dans votre navigateur Internet. Gardez à l’esprit que la restriction des cookies peut avoir une incidence sur votre expérience de navigation et les fonctionnalités de ce Site. En continuant à naviguer sur ce Site, vous acceptez l’utilisation de cookies aux fins ci-dessus.

Enregistrement et utilisation de votre activité sur le Site

Veuillez noter que peuvent être enregistrées et analysées toutes vos actions sur ce site à des fins de sécurité, de surveillance du système, de gestion, de marketing et de respect des obligations légales et réglementaires. Prosper s’engage à conserver ces informations dans les conditions de sécurité adéquates et pendant une période limitée.

Protection des données (« GDPR »)

Prosper n’a pas vocation à collecter et traiter des données sensibles vous concernant sauf en cas d’impératif légal et/ou réglementaire (principalement dans le cadre de la lutte contre le blanchiment d’argent et l’identification de sa clientèle). Les « données personnelles » seront conservées et traitées de façon confidentielle, conformément à la législation et à la réglementation en vigueur. Ces données comprennent notamment toute information permettant d’identifier directement ou indirectement une personne physique y compris données d’identification, caractéristiques personnelles, informations professionnelles et financières, données relatives aux transactions et investissements collectées dans le cadre de notre cadre de travail. Cette collecte d’informations vise à répondre à des besoins opérationnels, commerciaux ainsi que légaux et réglementaires. En cas de question et pour plus de renseignements, veuillez-vous référer à la personne responsable de la protection des données (Team@prosperfunds.ch) de même que si vous souhaitez accéder aux informations vous concernant ou vous désinscrire.

Utilisation de liens internet

Ce Site peut vous rediriger vers d’autres sites internet. L’utilisation de ces liens internet est faite à vos risques et périls. Prosper et les fonds d’investissement n’ont pas développé, vérifié l’exactitude, respectivement scruté les données contenues dans ces liens.

Marques et droits d’auteur

Prosper détient les droits d’auteur de toutes les œuvres figurant sur ce Site ainsi que sur les documents qui peuvent être téléchargés. Sauf indication contraire, l’ensemble du Site est protégé par le droit d’auteur. Il est interdit de reproduire (en totalité ou en partie), de transmettre (par voie électronique ou autre), de modifier, de créer un lien vers ou d’utiliser ce Site à des fins publiques ou commerciales sans l’accord préalable de Prosper

Lois et Juridiction

L’utilisation du Site est soumise aux lois Suisses, qui en régissent exclusivement toute question d’interprétation, d’application et d’effet des conditions d’utilisation ci-dessus. Les tribunaux de Genève ont compétence exclusive pour toute réclamation et/ou litige en lien avec ce Site et son utilisation.